分类号：C93密级：论文编号：2018020965贵州大学2021届硕士研究生学位论文P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理研究学科专业：工商管理研究方向：金融与财务导师：张晓美研究生：冯徐徐中国贵州贵阳2021年6月目录TOC\o1-5\h\z摘要IVHYPERLINK\lbookmark2\oCurrentDOCumentAbstractVHYPERLINK\lbookmark4\oCurrentDocument绪论1HYPERLINK\lbookmark6\oCurrentDocument选题背景及意义1HYPERLINK\lbookmark8\oCurrentDocument选题背景1HYPERLINK\lbookmark10\oCurrentDocument选题意义2HYPERLINK\lbookmark12\oCurrentDocument国内外研究现状2HYPERLINK\lbookmark14\oCurrentDocument国内研究现状2HYPERLINK\lbookmark16\oCurrentDocument国外研究现状3现有文献评价4HYPERLINK\lbookmark18\oCurrentDocument研究内容及思路5HYPERLINK\lbookmark20\oCurrentDocument研究方法和技术路线5HYPERLINK\lbookmark24\oCurrentDocument基本概念及相关理论7HYPERLINK\lbookmark26\oCurrentDocument项目银团贷款的基本概念7HYPERLINK\lbookmark28\oCurrentDocument项目银团贷款的概念7HYPERLINK\lbookmark30\oCurrentDocument项目银团贷款风险管理的概念及主要方法8HYPERLINK\lbookmark34\oCurrentDocument项目银团贷款的优势及特点9HYPERLINK\lbookmark36\oCurrentDocument相关理论10HYPERLINK\lbookmark38\oCurrentDocument信息不对称理论10HYPERLINK\lbookmark40\oCurrentDocument全面风险管理理论11HYPERLINK\lbookmark42\oCurrentDocumentP银行DN高速公路项目银团贷款风险管理现状12HYPERLINK\lbookmark44\oCurrentDocumentP银行项目银团贷款风险管理的现状12HYPERLINK\lbookmark46\oCurrentDocumentP银行简介12HYPERLINK\lbookmark52\oCurrentDocumentP银行项目银团贷款风险管理现状12HYPERLINK\lbookmark56\oCurrentDocument3.2P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理现状17HYPERLINK\lbookmark58\oCurrentDocument项目情况介绍17HYPERLINK\lbookmark60\oCurrentDocumentP银行DN高速公路项目银团贷款风险管理现状18HYPERLINK\lbookmark74\oCurrentDocumentP银行DN高速公路项目银团贷款风险管理存在的问题及原因26HYPERLINK\lbookmark76\oCurrentDocumentDN高速公路项目银团贷款风险管理存在的问题26HYPERLINK\lbookmark62\oCurrentDocumentDN高速公路项目银团贷款风险识别存在的问题26HYPERLINK\lbookmark100\oCurrentDocumentDN高速公路项目银团贷款风险评估存在的问题28HYPERLINK\lbookmark102\oCurrentDocumentDN高速公路项目银团贷款风险应对存在的问题29HYPERLINK\lbookmark72\oCurrentDocumentDN高速公路项目银团贷款风险控制存在的问题30DN高速公路项目银团贷款风险管理存在问题导致的后果31DN高速公路项目银团贷款风险管理存在问题的原因探讨32HYPERLINK\lbookmark104\oCurrentDocument激励约束机制未建立完善32HYPERLINK\lbookmark106\oCurrentDocument风险管理与市场开拓职能区分度不够33HYPERLINK\lbookmark108\oCurrentDocument人才队伍专业化建设有待加强33HYPERLINK\lbookmark110\oCurrentDocument风险管理系统需要及时升级34HYPERLINK\lbookmark112\oCurrentDocument未能及时建立完善相关风险管理制度34HYPERLINK\lbookmark114\oCurrentDocumentP银行项目银团贷款风险管理的优化36HYPERLINK\lbookmark116\oCurrentDocument项目银团贷款风险管理的优化原则及目标36HYPERLINK\lbookmark118\oCurrentDocument优化原则36HYPERLINK\lbookmark120\oCurrentDocument优化目标36HYPERLINK\lbookmark122\oCurrentDocument项目银团贷款风险管理的优化对策37项目银团贷款风险识别过程存在问题的优化37项目银团贷款风险评估过程存在问题的优化38项目银团贷款风险应对过程存在问题的优化39项目银团贷款风险控制过程存在问题的优化39HYPERLINK\lbookmark144\oCurrentDocument5.3项目银团贷款风险管理的优化保障40HYPERLINK\lbookmark146\oCurrentDocument建立完善的激励约束机制41HYPERLINK\lbookmark148\oCurrentDocument合理区分风险管理与市场开拓职能41HYPERLINK\lbookmark150\oCurrentDocument致力打造专业风险管理人才队伍41HYPERLINK\lbookmark152\oCurrentDocument持续改善风险管理系统42HYPERLINK\lbookmark154\oCurrentDocument及时建立完善相关风险管理制度文化42HYPERLINK\lbookmark156\oCurrentDocument项目银团贷款风险管理优化后达到的效果43HYPERLINK\lbookmark158\oCurrentDocument结论与展望44致谢45主要参考文献46摘要随着我国经济蓬勃发展，基础设施类项目建设需求随之不断加大，这类项目具有资金投资大、回报周期长的特点，单靠一家银行难以解决全部资金缺口。银团贷款作为国际金融市场上一种重要的信贷模式，具有融资规模大、分散贷款集中风险、贷款周期长等特点，契合了基础设施类项目建设的需求，对银团贷款自身的发展带来了强劲的推动作用。但是，银团贷款在具体实施过程中也暴露了一些风险管理的问题。在此背景下，做好项目类银团贷款的风险管理成为了各家银行的重要课题，具有研究的现实意义。本文以P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理为研究对象，首先阐述论文的选题背景及选题意义，分析了国内外研究现状，提出了研究内容及思路；其次，围绕项目银团贷款的基本概念、信息不对称理论、全面风险管理理论，介绍了项目银团贷款的概念及理论；第三，根据P银行DN高速公路项目银团贷款的现状分析，从风险识别、风险评估、风险应对、风险控制四个方面分析了包括：风险识别程序独立性欠缺、风险识别过分依赖于牵头行、银团信息沟通不足、贷后管理监测效果不足、贷后预警信号设置合理性欠缺等存在的11条问题和产生原因；最后，给出相应的11条优化对策及5条优化保障建议，包括：建立完善激励约束机制；合理区分风险管理与市场开拓职能；致力打造专业风险管理人才队伍；持续改善风险管理系统；及时建立完善相关风险管理制度文化。本文通过对DN高速公路项目银团贷款风险管理的研究，为我国国内的一些商业银行项目银团贷款，特别是贵州省高速公路项目类银团贷款的风险管理提供了一定的借鉴意义，拓宽了项目银团贷款风险管理这一领域的研究。关键词：银团贷款；风险管理；高速公路项目；风险评估；风险控制分类号：C93AbstractWiththevigorousdevelopmentofChina'seconomy,thedemandfortheconstructionofinfrastructureprojectsisconstantlyincreasing.Suchprojectshavethecharacteristicsoflargecapitalinvestmentandalongreturncycle,anditisdifficultforabanktosolveallthefundinggapalone.Asanimportantcreditmodeintheinternationalfinancialmarket,thesyndicatedloanhasthecharacteristicsoflargefinancingscale,conducivetothediversificationofloanconcentrationrisk,longloancycle,etc.Thesecharacteristicsmeettheneedsoftheconstructionofinfrastructureprojectsandhavebroughtastrongroleinpromotingthedevelopmentofsyndicatedloanitself.However,someproblemsofriskmanagementhavebeenexposedintheprocessofimplementingsyndicatedloans.Inthiscontext,todoagoodjobofprojectsyndicatedloanriskmanagementhasbecomeanimportanttopicofeachbank,hasthepracticalsignificanceoftheresearch.ThispapertakestheriskmanagementofthesyndicatedloanofPBankDNExpresswayProjectastheresearchobject.Firstly,thebackgroundandsignificanceofthetopicselectionareelaborated,theresearchstatusathomeandabroadisanalyzed,andtheresearchcontentandideasareproposed.Secondly,basedonthebasicconceptofprojectsyndicatedloans,informationasymmetrytheoryandtotalriskmanagementtheory,theconceptandtheoryofprojectsyndicatedloansareintroduced.Third,inlightofthesyndicatedloanPbankDNhighwayprojectpresentsituationanalysis,fromriskidentification,riskassessment,riskresponse,riskcontrolisanalyzedincludingfouraspects:(1)riskidentificationprocedureslackindependence,(2)riskidentificationexcessivelydependontheleadarranger,(3)thesyndicatedinformationinsufficientcommunication,(4)post-loanmanagementmonitoringeffect,(5)aftertheloanearlywarningsignalsetrationalitylacksuchasarticle11oftheexistingproblemsandcauses;Finally,11optimizationcountermeasuresand5optimizationguaranteesuggestionsaregiven,including1)establishingandimprovingtheincentiveandconstraintmechanism;(2)reasonablydistinguishthefunctionsofriskmanagementandmarketdevelopment;(3)tobuildaprofessionalriskmanagementpersonnelteam;Continuouslyimprovetheriskmanagementsystem;(5)Establishandimproverelevantriskmanagementsystemcultureinatimelymanner.Inthispaper,theresearchontheriskmanagementofsyndicatedloanofDNexpresswayprojectprovidesacertainreferencefortheriskmanagementofsomecommercialbankprojectsyndicatedVloaninChina,especiallytheriskmanagementofGuizhouexpresswayprojectsyndicatedloan,andbroadenstheresearchinthefieldofprojectsyndicatedloanriskmanagement.Keywords:Syndicatedloan;Riskmanagement;ExpresswayProject；Riskassessment；RiskcontrolClassificationnumber：C93绪论选题背景及意义选题背景银团贷款亦称辛迪加贷款(SyndicatedLoan),是指由两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款合同，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。随着我国经济的蓬勃发展,基础设施类项目建设需求随之不断加大,这类项目资金投资大、回报周期长、资金需求体量大,单靠一家银行难以解决全部资金缺口。银团贷款作为国际金融市场上一种重要的信贷模式,具有融资规模大、有利于分散贷款集中风险、贷款周期长等特点,这些特点契合了基础设施类项目建设的需求,对银团贷款自身的发展带来了强劲的推动作用。银团贷款中各成员“利益共享,风险共担”符合基建类项目的资金需求,“独立审批,风险自控”的独立风险管理模式反映了各家银行的风险偏好。有收益就有风险,在此背景下,如何做好基建项目类银团贷款的风险管理成为了各家银行的重要课题,具备研究的现实意义。高速公路是重要的国家资源,具有行车速度快、通行能力大、运输成本低、行车安全等特点,对于促进国家经济增长、提高人民生活质量以及维护国家安全有重要作用。截止2019年末我国高速公路里程14.96万公里,位列世界第一。十几年来,中国高速公路项目开工之多,投资数量之大,发展速度之快,举世瞩目。高速公路的快速发展也带动了多个地区的经济文化交流,实现了经济更快更好发展的步伐。贵州省位于我国大西南东部,具有承东启西、贯通南北的区位优势,交通枢纽地位日益显现并巩固,高速公路建设得到国家和省政府大力支持,贵州省对全省高速公路建设进行了整体规划并大力发展,截止2020年末,贵州省高速公路通车里程数达到7600公里,总里程跃升至全国前列,通车总里程和综合密度均位于全国先进水平。同时,高速公路建设项目存在投资规模大、项目回收周期长的特点。贵州省高速公路整体投资水平已经达到了千亿级别,单条高速公路造价突破百亿已屡见不鲜。项目建设周期普遍为3到5年,由于贵州省多山多峡谷、地质情况复杂,省内高速公路桥隧比较高,部分公路项目的桥隧比达到40%以上,造价相对于平原地区更加高昂,建造难度更加复杂。贵州省高速公路运营周期基本在20年到30年之间,回收周期较长。一方面，对于贵州省“小政府办大交通”的现状，高速公路项目主要建设资金依赖于银行信贷资金并以银团贷款形式发放。另一方面，高速公路项目具有现金流稳定、垄断性强及行业准入门槛高的特点，各家商业银行争相投放资金，参与积极性高。贵州省高速公路项目建设的蓬勃发展为省内项目银团贷款的发展创造了新的机遇。选题意义本文以P银行贵州DN高速公路项目银团贷款的风险管理为研究对象，在理清项目银团贷款和风险管理的相关概念及理论的前提下，结合P银行实际情况，对P银行项目银团贷款风险管理现状进行了介绍，根据P银行DN高速公路项目银团贷款的现状分析，从风险识别、风险评估、风险应对、风险控制四个方面分析了存在的问题和产生原因，给出了相应的优化对策，并提出相应保障措施。希望通过本文对DN高速公路项目银团贷款风险管理的分析，能够抛砖引玉，为我国国内的一些商业银行项目银团贷款，特别是贵州省高速公路项目银团贷款的风险管理带来一定的借鉴意义并希望可以丰富这一领域的研究成果。国内外研究现状国内研究现状2007年银监会发布了第一版《银团贷款业务指引》，并于2011年发布了《银团贷款业务指引》（修订版），鼓励大型集团客户、大型项目融资和大额流动资金融资采取银团贷款方式。全世界自首笔银团贷款于1967年出现于美国纽约以来，银团贷款得到了极大的发展，在并购领域、项目融资等领域发挥了重要的作用，促进了全球各地区经济的发展。2013年，全球银团筹组金额就已经超过了4万亿美元。我国银团贷款起步较晚，从1980年开始起步以来，经过几十年的发展，银团贷款余额占对公贷款余额比例在2014年时就已经超过了10%。银团贷款逐步成为我国重要的授信贷款模式，在基建、能源、城市综合建设等项目领域得到了广泛的运用。王雪阳（2019）在《浅析银团贷款业务的新思考——以某银行银团贷款项目所引发的调查分析》一文中提出，银团贷款作为国际金融市场的重要融资工具,已广泛用于商业银行各领域,如新型的投行业务（资产证券化、兼并、收购等）和传统的业务（房地产开发、经营性物业）。针对银团贷款国内专家进行了深入的研究，特别是今年来，随着经济形态的转变，银团贷款从传统领域开始向流动资金贷款领域，甚至小企业贷款领域进军。葛斌等（2018）在《中小银行、银团贷款与小企业贷款》一文中提出，中小银行倾向于向小企业贷款还是组成银团向大企业提供贷款取决于中小银行的议价能力是否大于阈值条件并可以获得净收益，通过修改模型中的某些参数变量并调整监管策略,可以适当地缓解小企业贷款难的问题。随着我国经济的发展，银团贷款接受程度越来越高，受众越来越广，银团贷款不再局限于项目类建设投资，还适用于流动资金、保函等更为多样化的授信业务品种。张璞（2020）在《新基建背景下商业银行拓展银团贷款的策略研究》一文中统计,截至2018年末,我国银团贷款余额为7.39万亿元,占对公贷款的11.07%,占全部贷款的6.9%,无论是发展阶段、拓展模式,还是业务占比、影响范围等,与欧美发达国家均存在一定差距。随着国家不断倡导“新基建”理念,城际交通、物流、特高压等大型跨区域项目以及5G基站、数据中心、人工智能、工业互联网等资金技术密集产业成为业界关注重点,将进一步助推银团贷款的发展。文章通过对银团贷款发展模式、难点障碍进行分析,并结合“新基建”产业特点剖析了商业银行的应对策略,进而为商业银行找到有效的共赢发展模式。蒋涛（2020）在《疫情对企业融资的影响研究——来自银团贷款市场的经验证据》一文中提出新冠肺炎疫情在全球蔓延,引发市场对企业经营、融资等问题的担忧。为进一步做好金融支持疫情防控工作、维护疫情期间金融市场稳定,本文通过研究历史视角下疫情对企业融资的影响机制,提出疫情防控期间金融支持相关的政策建议。银团贷款对整个经济社会发展的调控具有重要的意义，在促进地方经济发展方面发挥着积极作用。在项目银团贷款风险管理领域，张昕（2014）在《我国商业银行信贷风险管理的行业思维》中提出了对商业银行的信贷风险严格管理的必要性与重要性。张晓宏等（2009）在《银团贷款风险管理》一文中，提出了银团贷款风险管理的概念，强调了大型银团贷款对于集团授信客户风险控制的积极作用。国外研究现状JanKeil等（2020）在《BankBranchingDeregulationandtheSyndicatedLoanMarket》一文中讨论了银团贷款市场是如何随着银行监管的变化而改变的，文章研究表明银行监管可以影响贷款种类及规模。JankoHernandezCortGs等(2020)在《Aresyndicatedloanstrulylessexpensive?》一文中讨论了银团贷款的利率与非银团贷款利率的差异,在满足某些情况的前提下,相比非银团贷款，银团贷款可以带来更高的利差，为商业银行获得更高利润。MarkAmes等(2015)在《Bankcapitalforoperationalrisk:Ataleoffragilityandinstability》一文中，有针对性的就关于银行操作风险存在的问题进行了研究，结论是银行风险管理方式的优化可以在一定程度上规避或者减少银行业务办理过程中可能遇到的不利风险因素。MatthewT.Gustafson等(2020)在《Bankmonitoring:Evidencefromsyndicatedloans》一文中对银行对银团贷款的风险管理监督进行了研究。Weiss等(2012)研究了商业银行风险管理在宏观和微观两个方面具有的不同涵义，从而构建了全面风险管理框架，以期可以控制好银行信贷项目的风险管理。国外银团贷款的研究起步较早，早已成为项目贷款的重要信贷形式之一。西方商业银行针对信用风险管理很早提出了分级管理法，采取权限分离的做法，无论是个人业务还是公司业务，均设定了不同的审批岗位，审批权限层层制衡，对客户和项目进行分别评级，评级结果相互论证。这些做法被我国的商业银行广泛学习，并被实践所证明行之有效。同时，因其私人投资、债券投资等多种融资渠道也发展的较为完善，其项目贷款的资金来源多元化，与我国项目贷款主要依靠银行银团信贷资金是有所区别的。现有文献评价银团贷款作为重要的信贷模式，在市场经济活动中得到越来越广泛的运用，特别是在并购融资、基建贷款等领域发挥了重要的作用，促进了全球各地区经济的发展，在我国贷款总额的比重逐年增加，故银团贷款风险管理水平的高低直接影响着银行的盈利能力。国外银团贷款的发展比我国起步早，无论从研究的时间还是研究的程度上来看，都比我国要早一些、深一些，风险管理水平也要更高一些。针对银团贷款风险管理领域，国外建立了完善的模型种类及完整的数据收集体系，形成了系统的管理方法。因此，国外的研究成果具有重要的学术价值，对于我国大力发展银团贷款的现状具有一定的参考意义。从目前国内外研究现状来看，银团贷款的研究主要侧重于相关理论模型构建、宏观政策研究及运用场景探索三个方面，更局限于理论和宏观层面，而结合银行具体项目实例进行项目银团贷款风险管理分析并提出具体优化措施的研究较少。本文作者以银行一线信贷工作者的视角针对DN高速公路项目银团贷款进行了具体实例分析并给出具体优化建议，以期学以致用，能够提高P银行高速公路项目信贷风险管理水平，具有一定的现实研究意义和研究价值。研究内容及思路本文以P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理为研究对象，研究项目银团贷款现状、风险管理存在的问题并提出相应的优化建议。第一章，综合阐述选题背景、研究内容和研究思路等内容。第二章，介绍了项目银团贷款的相关概念和基本理论，包括信息不对称理论和全面风险管理理论。第三章，结合P银行实际情况，对P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理现状进行了介绍。第四章，通过对DN高速公路项目银团贷款风险管理存在的问题和不足进行反思分析，引出深层次原因的探讨。第五章，对P银行项目银团贷款风险管理提出具体11条优化措施，并从制度、人员、系统、文化四个方面提出五条优化保障建议，包括：建立完善激励约束机制；合理区分风险管理与市场开拓职能；致力打造专业风险管理人才队伍；持续改善风险管理系统；及时建立完善相关风险管理制度文化。第六章，结论和展望。研究方法和技术路线本文主要运用了文献资料法、案例分析法进行相关研究：文献资料法。通过收集、查阅图书馆资料、互联网文献资源等，了解国内外相关领域的研究动态。同时收集项目在银行的第一手资料，对相关文字资料进行了归纳分类。案例分析法。选取具体高速公路银团贷款项目进行风险管理分析，讨论案例发生的原因，总结案例的经验和不足，通过案例分析归纳研究并得出优化策略。技术路线：文献资料法1—Ml案例分析法结论和展望分析问题解决问题图1-1：技术路线基本概念及相关理论项目银团贷款的基本概念项目银团贷款的概念银团贷款由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。银团贷款是银行等金融机构为了同一目而组成的集合体。按照职能和分工，成员角色不同，银团成员分成了牵头行、代理行和参加行。参团的各个角色根据银团贷款合同履行应尽的职责并享受对应的权力，是银团贷款各成员单位能够合作的基本前提和原则。牵头行：指一家或一组接受客户书面委托、发起并筹组银团、安排银团份额分销的银行，是银团贷款的组织者和安排者。借款人通常会以某家银行可将银团贷款份额全部分销出去为依据，委托其担任牵头行。目前贵州省内项目银团基本采取牵头行余额包销的方式。牵头行一般由当地大型银行担任，股份商业银行担任的情况较少，其工作职责包括设计融资结构、进行市场测试、组织召开银团会议、起草贷款合同等法律文件、安排银团签约和宣传等。牵头行所承担的工作量最大、风险最高，同时获得的受益相应最大，不但可以设立指定账户用于归集沉淀各行资金，还可以分配各项贷款前期费用。参加行：指接受组团邀请参加银团并确定承贷份额后签署贷款协议的银行，所发放的贷款按照牵头行给出的指定路径进行款项划拨，在贷款存续期间应了解掌握借款人的日常经营与信用状况的变化情况。如果出现异常情况参加行应及时上报行内管理部门并及时与牵头行进行沟通。代理行：指受托代理银团项下文本修订、资金归集汇划、还本付息通知等手续的银团成员行。代理行可由牵头行或由银团指定机构担任。银团贷款的应用场景广泛，包括项目建设银团贷款、兼并收购银团贷款、流动资金银团、保函银团、融资租赁银团等。本文主要探讨项目建设类银团贷款（项目银团贷款）。之所以仅探讨项目建设类银团贷款，是因为，银团贷款作为中长期融资形式，在大型项目建设，特别是基础设施类项目建设方面起到了重要的支持作用，是银团主要业务。同时，P银行涉及的银团业务主要为项目建设类银团贷款，近三年该类贷款业务收入占银团业务收入的85%以上。高速公路项目银团贷款是近几年P银行的典型项目建设类银团贷款业务，因此，本文以高速公路项目银团贷款为例，探讨项目建设类银团贷款的风险管理。下文出现的项目银团贷款，或银团贷款，除非特别指明均指项目建设类银团贷款。项目银团贷款风险管理的概念及主要方法项目银团贷款风险管理概念PMI（项目管理协会）将风险定义为：“一种不确认的事件或者条件，一旦发生则至少对项目的一个目标产生影响”。基于前人研究，本文采用的项目银团贷款风险管理定义是指“基于项目银团贷款的前期风险识别和评估，银行根据相关理论，对项目贷款涉及的风险进行应对和控制，扩大事件正向效果，避免事件的负向效果”。从本质上来看，风险管理的目的在于减少消极事件的概率和影响。项目银团贷款风险管理主要分成四个步骤：识别风险：识别项目银团贷款面临的显性风险和隐性风险；评估风险：针对相关已识别的风险进行定量及定性的评估，判断影响程度的大小，重点关注是否影响项目的整体进度和是否造成贷款的实质违约；应对风险：针对评估结果，对相关风险提出应对计划，包括风险规避措施、风险抑制措施、风险转移措施、风险化解措施；控制风险：跟踪并监测已经识别的风险，重点关注核心风险，同时注意监控项目建设过程中新发生的风险，在确保项目进展顺利的同时，强调项目银团贷款的风险管理过程化监控。银行对项目银团贷款产生的风险实行有效的控制，尽可能减少银团损失并通过银团信贷资产获得尽可能多的收益，上述项目银团贷款风险管理的步骤贯穿于银行贷前、贷中和贷后三个阶段中。本文以P银行DN高速公路项目银团贷款为例，从风险识别、风险评估、风险应对和风险控制四个步骤进行分析。项目银团贷款风险管理步骤及方法风险识别步骤采取的主要方法包括：德尔菲法、访谈法、SWOT分析、图示技术法、财务分析法、项目生命周期分析法等，目的在于从整个项目银团贷款的基础阶段开始就能够尽可能多的识别风险，特别是希望发现尽可能多的重大核心风险，这样在后续的风险评估、风险应对、风险控制步骤才能有效地针对识别出来的风险做好风险管理工作，避免造成贷款实质违约风险。风险评估步骤采取的主要方法包括：历史资料法、概率分布法、敏感性分析法、实地走访法等，各种方法贯穿着定性和定量的分析，需要评估人员具备较高的专业素质和实操业务经验，并与政策法规相结合，归纳判断风险影响的程度以及可应对性大小。风险应对是指根据项目风险识别和风险评估得出的结果，针对相关风险采取相关应对措施，主要从风险规避、风险转移、风险抑制、风险化解几个方面采取适当措施。风险控制是指项目在实施过程中可能会发生的实际风险和项目变化，需要对其采取的风险控制活动及措施，主要包括：预警信号系统、项目贷后管理评估、内部审计等。从银行的角度出发，项目银团贷款风险主要集中在合规风险、操作风险、信用风险、定价风险、法律风险和管理风险几个方面。项目银团贷款的优势及特点项目银团贷款的主要优势包括以下几个方面：第一，银团贷款客户是各家金融机构争相授信的重要合作伙伴，很容易出现过度授信的风险。在银团贷款的调查阶段，由于每个参加行都需要针对客户及项目进行独立立项、评级、授信审查，形成了一个由多家银行组成的风险管理团队，在一定范围内实现了信息共享，分散了单个银行过度授信的风险。形成银团贷款风险共管、资料共享机制的同时，使得银团资产质量整体得以把控。第二，基建类项目、能源项目、土地储备类项目建设资金需求量大、建设周期长，比如贵州省高速公路项目动辄需要上百亿投资，这些项目资金仅依靠某家银行独立承担是不现实的，要靠引入银团贷款模式来解决。银团贷款可以整合各家机构授信规模，集中力量办事，解决巨额资金需求，贵州省高速公路项目基本采取的都是项目银团模式。第三，银团贷款可以有效调节银行资产结构。银团贷款投资的项目多数具有现金流稳定、贷款利率低、期限较长的特点，属于资产风险分类中安全但收益低的这类优质资产。商业银行可以通过调整银团贷款的投放规模，来有效调节银行各个不同发展阶段对各类风险分类资产占比需求的调节，有助于商业银行的长期健康可持续发展。第四，银团贷款模式可以有效提高借款人的风险违约成本。一般情况下，银团的牵头行及参加行（一般3家以上），基本包括了该区域主要几家有实力的银行，借款人违约的对象从单家银行变成了整个银团，违约成本大幅提升。有效降低了项目银团的整体违约概率。项目银团贷款的主要特点包括以下几个方面：第一，独立审批，自主测算，按审批结果发放份额。各家银行会根据项目信息及风险偏好得到审批结论，并按比例发放和回收信贷资金，在承担风险的同时享受对等收益；第二，贷款金额大，参与银行多。各家银行按照同一贷款合同，共同出资完成大型项目的整体融资；第三，银团贷款的期限较长，项目类贷款融资期限可以长达20年以上；第四，可以减少某一优质项目的同业恶性竞争，维持地区金融市场的稳定。相关理论信息不对称理论三位美国经济学家一一约瑟夫斯蒂格利茨、乔治阿克尔洛夫和迈克尔斯彭斯最早于上世纪70年代提出了信息不对称理论，该理论认为：市场中卖方比买方更了解有关商品的各种信息；掌握更多信息的一方可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益；买卖双方中拥有信息较少的一方会努力从另一方获取信息；市场信号显示在一定程度上可以弥补信息不对称的问题；信息不对称是市场经济的弊病,要想减少信息不对称对经济产生的危害,政府应在市场体系中发挥强有力的作用。这一理论为很多市场现象如股市沉浮、就业与失业、信贷配给、商品促销、商品的市场占有等提供了解释,并成为现代信息经济学的核心,被广泛应用到从传统的农产品市场到现代金融市场等各个领域。我国商业银行信贷关系存在明显的信息不对称问题，借款人属于掌握信息比较充分的一方，而银行则属于信息较为贫乏的一方，借款人和银行存在信息不对称关系：一方面，银行缺乏对借款人真实经营情况的了解，另一方面，借款人对自身还款意愿、经营状况、财务能力、发展方向以及资金用途非常清楚。银行贷款的利率水平是根据借款人综合水平给出某笔贷款风险高低的一个衡量标志，风险高的贷款利率高，风险低的贷款利率低，利率与风险的关系越趋近于线性反比，故商业银行风险管理能力越强，信息不对称影响就越小。一定程度上，信息不对称是造成我国商业银行信贷风险的主要原因，商业银行不断修正评级模型、加强信贷风险管理的目的就是为了尽量消除信息不对称问题影响的程度。对于项目银团贷款而言，信息不对称的问题体现在于借款人更加清楚项目建设的目的、经营情况及项目经营实力，银行需要根据借款人给出的项目情况及资料给出合理的信贷批复条件及资金成本。综上所述，信息不对称的存在给商业银行信贷风险管理带来了影响和挑战，本文对P银行DN高速公路项目银团贷款的风险管理进行研究就是为了不断优化存在的问题并提出优化保障，最终减少信息不对称带来的信贷风险。全面风险管理理论全面风险管理(EnterpriseRiskManagement,ERM)，是指企业围绕着自身的经营目标，完善风险管理的流程，并在企业经营管理的环节中予以全面执行，建立全面的企业风险管理体系。其风险管理的对象涉及到整个企业在运营过程中所面临的各种风险，并覆盖了相关涉及的资产，目标是在企业经营活动与风险管理过程中寻找最优平衡点。作为现代风险管理理论的最新理念，全面风险管理理论主要始于20世纪90年代，是目前最新的一种较为全面的金融风险管理理论。2004年9月，COSO(全国反虚假财务报告委员会的发起人委员会)发布《企业风险管理——整合框架》(EnterpriseRiskManagement一IntegratedFramework)，该框架拓展了内部控制，更加关注于企业全面风险管理这一更为宽泛的领域，并随之成为世界各国和众多企业广为接受的标准规范。美国COSO(全国反虚假财务报告委员会的发起人委员会)指出，ERM框架包括八个构成要素：内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息和沟通及监控，这个八个构成要素作为全面风险管理要素可以帮助企业识别风险并采取一系列措施对企业面临的风险进行全方位的识别及控制，最大限度的减小风险造成的损失。风险管理的基本程序包括：风险识别、风险评估、风险应对、风险控制。本文将在全面风险管理理论的基础上，从风险管理的基本程序对P银行DN高速公路项目银团贷款的风险管理进行研究。P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理现状P银行项目银团贷款风险管理的现状P银行简介P银行为国内知名商业银行，设立了多家省市级分支机构，存款规模及整体盈利能力逐年稳步提升，在2020年“全球银行1000强”榜单及“全球银行品牌价值500强”排行榜中名列前茅。多年以来P银行以客户为本，以为客户提供优质服务为己任，拥有庞大的公司及零售客户群体，参与过多项大型项目建设，综合实力较强。在多年的发展中，P银行不断提高自身的风险管理水平，在不断提升盈利水平的同时，不良率和不良资产规模实现逐年双降。P银行在贵州省内一直持续加大金融服务和支持力度，尤其对交通板块支持力度大，投资过多条高速公路项目，累计授信额度超百亿，对贵州交通的发展做出了突出贡献，扮演着贵州省内交通板块重要的角色。近年来，P银行在贵州省高速公路项目银团中多以参加行的角色入团，本文从参加行的视角讨论项目银团贷款的风险管理既符合P银行的需求，同时又符合大多商业银行的风险管理需求，多数商业银行在银团中扮演的是参加行的角色。因此，参加行如何进行银团风险管理值得讨论，具有现实研究意义。P银行项目银团贷款风险管理现状项目银团贷款基本概念企业为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产成为固定资产，主要区分于流动资产和无形资产。固定资产贷款定义为贷款人向借款人发放的、用于借款人固定资产投资的本外币贷款，借款人为企业法人、事业法人、固定资产的投资主体，还款资金来源为资产投资项目产生的未来收入、借款人其他综合收入等，投资的标的主要包括：房产、建筑物、机器、设备及运输工具等。P银行将项目银团贷款归类于固定资产贷款范畴，适用的对象主要是项目投资主体，用途主要包含：基本建设投资（如公路、铁路、水利设施等公益性基础设施，生产基地、办公大楼等经营性基础设施），更新改造投资（如车间改造、生产线升级等）、房地产开发投资（如住宅、商场、写字楼、酒店等）、其他固定资产投资（如车辆、飞机、设备、模具等）。项目银团贷款的金额较大，主要投资用于项目建设投资。P银行项目银团贷款管理的主要特征为：封闭运作，资产和资金相对来说是独立和封闭的；项目和股东之间会产生风险隔离；项目融资的还款逻辑是依托未来的现金流；主要依托的是项目信用，弱化公司信用；是以银团贷款方式操作的项目贷款。项目银团贷款业务流程P银行作为参加行，业务流程贯穿整个项目全生命周期，包含8个方面，分别是客户营销、受理与立项、调查与评估、审查和审批、合同签订、发放与支付、贷后管理、贷款回收。对初步确定合作意向的银团贷款项目在获得牵头行发来的银团邀请函和信息备忘录后，由经办机构向分行业务主管部门发起立项申请，进行立项准入，立项意见由评估对项目出具。立项通过以后进入调查和评估阶段。其中，项目银团贷款业务评估完成后才允许上报授信审批部，未经评估或者未按照要求评估的不得上报。贷款评估报告和财务测算表作为申报授信时候的要件，需同时齐备后方可上报。完成调查评估工作后进入审查审批流程，相关审批部门需对报送的银团贷款资料进行审查审批，需着重从财务效益、偿债能力、风险因素等进行分析。审批通过后进入下一阶段，合同签订。合同由牵头行提供统一的银团法律文本，牵头行还需对项目的相关内容出具标准法律意见。完成合同签订后进入贷款发放与支付流程。作为参加行，P银行负责落实银团贷款合同的提款条件，根据牵头行的提款要求发放贷款资金并将款项划至牵头行制定账户。各成员行贷款发放完毕后，要做好贷后管理，密切关注项目整体建设运营情况，按照合同约定做好贷款的分期还款回收工作。项目银团贷款风险管理要点项目银团贷款风险主要有：工程施工建设风险、市场风险、政策风险、筹资风险、资金挪用风险等，P银行在业务流程中采取了相关风险管理措施要求，并设置了相关要点，做好项目的整体风险把控，分为贷前、贷中和贷后三个阶段，从风险识别、风险评估、风险应对和风险控制四个步骤进行控制。风险识别包括：客户营销、受理与立项；风险评估包括：调查与评估；风险应对包括：审查与审批、合同签订、发放与支付、贷后管理；风险控制包括：贷后管理、贷款回收。其中，风险应对和风险控制在贷后管理存在部分重叠。贷后管理中的风险应对步骤更偏向于对突发事件等可能引起重大实质违约风险进行分析并采取相关应对措施，主要从风险规避、风险转移、风险抑制、风险化解几个方面采取适当措施，包括项目再评估、更换保证人、强化抵质押物等；贷后管理中的风险控制步骤则偏向于根据项目实施过程中可能会发生的实际风险和项目变化，对其采取的风险控制活动及措施，主要包括预警信号系统建立、项目贷后管理评估、内部审计等：（1）风险识别步骤客户营销过程：客户营销过程中营销人员要注意营销渠道的风险把控。消息来源要把控真实性，可以是以下几个方面：从当地发改、财政、经贸、建设、工信等政府部门获得；从各类项目资产投资的公开信息获得；通过项目咨询机构、可研编制机构等批量获取；从银团牵头行处获取。主要风险点是：相关备忘录内容与借款人及项目实际情况是否存在偏差，申请人提供的是否是虚假申请资料。受理与立项过程：P银行在这一步流程中主要从用途、项目合规性、资本金比例、借款人情况、行业投向、融资合理性几个基本方面进行初步审核，对于违反国家政策法规的项目不允许受理准入，比如禁止增加地方隐形债务的融资、禁止向房地产企业违规发放拿地贷款、禁止将贷款用于充当借款人资本金、禁止未获得有权审批部门批复开始建设项目等。（2）风险评估步骤调查与评估过程：该过程分为两个部分，客户经理尽职调查及项目评级评估。客户经理尽职调查：尽职调查是商业银行充分了解客户、了解项目的最主要手段，通过对借款人及项目信息的资料收集、实地走访、专业判断等，得出详尽的调查报告。P银行要求收集的资料包括项目银团的可行性研究报告批复、水土保持方案批复、环境评价批复、施工图设计批复、建设用地批复、借款人财务报表资料、担保人财务报表资料、基础证照资料等，要求调查报告需针对项目的情况、借款人整体财务状况、担保意愿分析、行业综合前景等结合行内投向政策进行综合判断，给出融资方案。尽职调查报告及资料经过核实后一起上报，避免信息不对称带来的风险。项目评估：在客户经理尽职调查的基础上，根据初步评估结果，系统识别和评价项目风险，整体优化项目融资方案和风险管理方案。评估报告内容分为定性评估和定量评估两个部分。定性评估主要包括项目建设条件评估（包括合规性、总投资、资本金、资金筹措方式、建设进度、征地拆迁进度、投资超概等）、借款人评估（包括基本请款、股东背景、股东支持程度、财务情况、信用情况等）和市场评估（包括市场环境评估、市场竞争能力评估、市场前景评估、市场风险评估）。定量评估定性评估要以财务数据的形式体现出来，通过预测项目未来的现金流，了解项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，定量分析项目财务可行性，科学评估借款人的偿债能力。测算的内容包括：评估参数设置（对应项目计算参数与假设条件）、投资估算（对应投资规模和投资范围）、投资计划与资金筹措（对应投资时许与资金来源）、利润测算（收入费用利润及分配）、还本付息计划（偿债能力）、融资前现金流量测算（项目收益率水平）、融资后现金流量测算（项目资本金收益率水平）、盈亏平衡分析（项目对产量的适应能力和抗风险能力）和敏感性分析（对不确定因素的敏感程度）。主要风险点是：调查评估等报告未全面而准确的揭示项目潜在风险。这需要调查人员一方面对于项目实地尽职调查，另一方面也需要提高评估人员的整体水平；评估后的定价不合理。未能充分反映风险与收益的对比性，这需要采取合理的定价方法。总成本费用建设期利息)基础数据-放弃丁还本付息融资后分析静态分析总投资收益率资本金净利润率偿债能力分析偿债备付率利息备付率资本金现金流量分析（资本金IRR）~c财务生存能力分析投瓷各方现金流量分析（投资各方IRR）不确定性分析（3）风险应对步骤审查与审批过程：该过程对于贷前调查阶段的内容进行综合风险把控，属于风险应对过程，独立审查部门会根据前期经办机构提供的授信报告、贷款评估报告和财务测算表综合审定授信，落实风险缓释措施，如：落实担保方式，包括项目资产抵押、项目预期收益权力质押、借款人的股东或所属集团的保证担保；商业保险落实；建设期风险管控措施；运营期风险管控措施等。主要风险点是未能发现项目核心风险或者偿债能力估计不足。这需要审批人员具备丰富的项目评审经验。合同签订过程：授信审批后下达后，按照银团会议要求，成员行与借款人签订相关银团合同，合同中包含的重要条款包括：提款条件，包括资本金足额到位、项目实际进度与已投资额相匹配等要求，约定；提款进度安排，列出还款计划；资金用途监管，贷款资金支付应接受银团成员管理和控制；重要承诺等。主要风险点是：银团合同存在损害我行利益的措辞，预防措施是合同文本需要经过专业人士法律审查。发放与支付过程：发放支付过程由信用运营部门独立操作，实现了调查、审批、放款三岗独立，减少了发放过程中的操作风险。信用运营中心会对放款前提条件逐条审核，按照牵头行发出的提款通知发放贷款资金并统一归集至牵头行指定账户，由牵头行统一受托支付。主要风险点为：未能及时拨付资金或者未能完成受托支付，主要预防措施是信用运营部门严格按照牵头行提款申请及审批意见执行。这里的风险更多是操作层面的风险。贷后管理中的风险应对步骤更偏向于对突发事件等可能引起重大实质违约风险进行分析并采取相关应对措施，主要从风险规避、风险转移、风险抑制、风险化解几个方面采取适当措施，包括项目再评估、更换保证人、强化抵质押物等。（4）风险控制步骤贷后管理：项目银团贷款重点关注内容包括项目建设进度、建设运营状况、财务状况、履约和信用状况、抵质押物价值、担保人能力变化、宏观经济变化和市场波动等情况。除此之外，还需要在重要节点进行检查，比如提款结束后、竣工后、投产时、达产后，针对各个重要节点需要针对项目进行重点贷后检查。客户经理针对上述内容，按期完成贷后报告上交风险管理部门。风险点主要包括贷后不及时、贷后报告不能反映出存在的风险。贷后管理中的风险控制步骤则偏向于根据项目实施过程中可能会发生的实际风险和项目变化，对其采取的风险控制活动及措施，主要包括：建立预警信号系统、项目贷后管理评估、内部审计等。P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理现状项目情况介绍DN高速公路是《贵州高速公路网规划》“6横7纵8联”中的“第4联”首段与“第一纵”中段的组成部分。起于贵州省屏树，与已通车的沪昆高速公路相接（沪昆高速黔境K64+640），途经瓦寨、桐林、款场、朗溪（天柱）、高酿、锦屏、敦寨、新化等地，终点连接已通车试运行的贵州省“678网”第一纵南段黎平至洛香高速公路，直达厦蓉国家高速公路水口至都匀段。项目的建设对于促进贵州省东部地区与珠三角、环北部湾等周边区域经济中心的交流和融合，承接其产业梯次转移，促进地区经济发展，以及对黔东南区域资源合理开发，带动旅游业进一步发展，繁荣少数民族地区经济，加快山区脱贫步伐，构建和谐社会等均有重要意义。项目概况和位置：该高速公路起于已建成的沪昆高速玉屏至凯里段，经天柱县、锦屏县，终点与厦蓉高速水口至都匀相接，是国网规划沪昆高速、厦蓉高速在湖南省西部。项目全长137.842公里（含天柱支线长6.037公里）。项目采用四车道高速公路标准，设计速度80公里/小时，路基宽度21.50米。项目全线共有桥梁隧道38761.65米，其中桥梁20837.15米/80座（单桥500米以上共6141.73米/9座），隧道17924.5米/15座（单隧道500米以上共16713.5米/12座），桥隧占路线总长的28.12%。项目技术指标：桥涵设计汽车荷载等级采用公路-1级，其他技术指标符合交通部颁发的《公路工程技术标准》（JTGB01-2003）中的规定。全线共设置了9处互通式立体交叉，养护工区2处，管理分中心1处，隧道管理救援站2处，服务区2处及停车场3处。项目服务地区：（1）服务区域：本项目主要服务黔东南州所辖的凯里市、剑河县等一市七县。黔东南苗族侗族自治州成立于1956年7月23日，总面积3.03万平方公里，辖1市（凯里市）15县和10个省级经济开发区，总人口458万，有苗、侗、汉等33个民族，少数民族人口占全州总人口的79.3%，其中苗族人口占42.2%，侗族人口占29.7%，是全国苗族侗族人口最集中的地区。黔东南州自然、旅游、民族文化、历史文化等资源十分丰富，被誉为“歌舞之州、森林之州、神奇之州、百节之乡”。黔东南资源相对富集，其中矿产资源方面，重晶石、玻璃用石英砂和锑矿储量名列全省前三位，重晶石储量占全国的60%以上；水能资源方面，储藏量332万千瓦，可开发的水能资源达244万千瓦，是贵州省“西电东送”项目的重点源区之一；中药材方面，现已查明的有2831种，占全省的60%，诸如茯苓、何首乌、天麻、半夏、毛慈菇、桔梗、天冬、百合、前胡等。（2）“通道”效益：在本高速通车前，起点至终点省道需要6个多小时车程才能到达，通车后，两点间车程将缩短至1小时20分钟左右，贵阳至锦屏缩短至4个小时左右。同时，该高速项目成为湘、桂、粤北上贵阳、成渝地区，西部省区南下珠三角、北部湾地区的快速通道。该项目的开通运营，对当地、周边乃至全省的经济发展都具有重要的意义。DN高速公路项目采用银团方式贷款，共计6家银行组团，P银行作为参加行入团。P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理现状DN高速公路项目银团贷款风险识别根据银行项目贷款风险管理的四个步骤，第一个步骤是项目风险识别，经过分析该项目面临的风险因素包括：工程施工建设风险、市场风险、政策风险、筹资风险、资金挪用风险。详细介绍如下：（1）工程施工建设风险本项目地形地质条件比较复杂，项目全长137.842公里（含天柱支线长6.037公里）。项目采用四车道高速公路标准，设计速度80公里/小时，路基宽度21.50米。项目全长137.842公里（含天柱支线长6.037公里）。项目全线共有桥梁隧道38761.65米，其中桥梁20837.15米/80座（单桥500米以上共6141.73米/9座），隧道17924.5米/15座（单隧道500米以上共16713.5米/12座），桥隧占路线总长的28.12%。公路项目沿线地质条件复杂，存在山体滑坡、路基断层等存在风险隐患的地质地貌，存在一定的地质风险。此外，高速公路建设技术较为复杂，施工标段工程内包括路基的防护、路面的建成、桥梁及涵洞的打造加固、立体交叉的设计、隧道施工等组成，在施工的过程中各种可能风险突发事故损失可能发生。上述风险有可能导致项目成本增加，工期延长、建设超期超概算风险。（2）市场风险DN高速公路项目的市场收益波动主要受交通量和收费标准两个指标的波动影响。交通量根据同类高速公路运营情况进行对比估算，影响因素包括：出行方式改变带来的车流量变化、经济转型造成的交通车型变化等，与实际通车情况会存在偏差，过高估计的通车量会造成项目实际收入偏低。收费标准本按贵州省批准的收费标准计算，预计每隔五年调整一次，影响因素包括：调整幅度可能与计算收益时的调整幅度不一致等，与实际收费标准会存在偏差，过高估计的收费标准也会造成项目实际收入偏低。整体来看，上述市场风险直接影响了DN高速公路项目的实际收入，将直接影响项目银团贷款的偿债能力。（3）政策风险政策风险是指国家和区域社会经济条件发生重大变化或者调整，导致项目原定目标难以实现。高速公路项目建设运营跨度实践长达几十年，国家、省内各种经济政策、技术政策、税收政策等都有可能会调整变化，对项目的建设和运营带来风险。政策风险可能导致通行费收入偏低，影响项目的整体收益。目前贵州省内高速公路政策偏于支持，但不排除趋紧的可能性。（4）筹资风险由于近些年贵州省加大高速公路项目的投资力度，在建高速公路项目较多，贵州省财政及项目所在地财政会存在一定的出资压力，存在DN高速公路项目资本金不能及时到位的风险。筹资风险将直接影响DN高速项目的建设进度和完工时间，导致项目建设不能按时完工，面临超期超概的风险。（5）资金挪用风险商业银行信贷资金被挪用是银行经常遇到的主要风险之一，较为常见，属于操作风险。信贷资金被挪用会导致项目建设资金缺乏，不能够及时完成项目建设，可能导致项目建设超期或者施工烂尾。DN高速公路项目银团贷款的资金利率较低，借款人的关联公司及母公司都是高速公路类施工企业，存在资金被挪用的风险。综上，根据上述五条主要风险，根据国内和贵州省内同类公路项目建设运营情况，P银行对以上风险因素进行分析识别，对风险程度做出了初步评价，对项目影响较大、风险程度较高的因素将做进重点评估。风险因素初步评价结果如下：表3-1：风险程度初步评价结果表序号风险因素灾难性风险程度严重较大一般轻微说明工程施工建设风险无特殊桥隧，工程设计、1V施工方案变动引起工程投资变动性较大。交通量预测的不确定性2市场风险V较大，项目收益存在波动。3政策风险V国家对高速公路政策可能产生波动，受国家和省内政策影响的可能性较大。存在资本金到位时间不4筹资风险V及时的风险，会对工程进度造成一定的影响。存在资金被挪用的风5资金挪用风险V险，项目进度会被影响，造成工程进度滞后。根据国内及省内类似高速公路项目的纵向比较，并结合项目各方面的特点，工程整体风险水平处于中等水平，属于“一般”的风险等级。综合看起来，市场风险为主要风险，将直接影响项目的整体偿债能力，后续将重点评估。DN高速公路项目银团贷款风险评估（1）项目主要建设条件评估项目可行性研究报告和初步设计均由贵州省XX规划勘察设计研究院（甲级咨询与设计资质）编制完成，项目合规性文件齐备，具备开工条件。表3-2：项目合规文件表部门文件内容贵州省水利厅贵州省国土资源厅贵州省环境保护厅水土保持压覆矿产环境评价贵州省国土资源厅用地预审贵州省发改委可行性研究报告批复贵州省交通运输厅初设批复贵州省交通运输厅施工图设计批复国土资源部建设用地批复项目评估总投资102亿元，包括：资本金自筹40亿元，银团贷款62亿元。执行基准利率，贷款期限25年。各家银行的授信批复均已下达。截止施工开始前，项目资本金已经同比例到位。（2）项目还款来源的主要参数设置及合理性分析本项目影响还款来源主要为交通量和收费价格，参数设置及合理性分析如下：车流量预测2010年3月底，贵州省交通运输厅委托中国国际工程XX公司对项目可行性研究报告进行审查，并对项目路线及交通量进行了修正，形成《工程可行性研究补充报告》（简称“工可补充报告”）。2011年3月底，贵州省交通规划勘察设计研究院根据区域经济发展情况、贵州交通网加快设施带来的交通发展等情况，为本项目出具了《交通量补充报告》。牵头行委托中交公路规划设计院有限公司对项目交通量出具了咨询报告。咨询报告、交通量补充报告对DN项目交通量预测结果如下：表3-3单位：折算小客车，辆/日计算年份2015202020252034工可补充预测5,648.009,908.0015,864.0026,909.00交通量补充报告预测8,626.0015,271.0025,159.0042,506.00咨询预测8,151.0015,335.0023,059.0037,173.00交通量补充与工可补充偏差52.74%54.13%58.59%57.96%咨询与工可补充偏差44.33%54.77%45.35%38.14%咨询与交通量补充报告偏差-5.51%0.42%-8.35%-12.55%咨询报告和可研对本项目特征年分车型占比预测结果对比如下：表3-4项目特征年车型占比%特征年小货中货大货挂车小客大客项目可研/交通量201515.8411.758.602.4051.779.64202013.0110.699.392.7953.9010.23补充报告20259.609.7410.273.2556.2510.8820345.548.9111.273.8058.8711.6120159.3011.0014.509.0040.8015.30咨询报告20208.409.9015.009.6041.6015.4020257.408.8015.5010.2042.5015.6020345.706.8016.4011.3044.0015.80工可补充报告对交通量的修正方案已考虑《贵州省高速公路网规划》的实施对本项目交通量预测的影响，而交通量补充报告和咨询报告依据区域经济发展和贵州高速公路网提前建成，其交通量预测数据较工可补充有较大幅度提升，评估按照谨慎性原则，交通量数据以工可补充报告为测算依据，免收费交通量取5%；按照最新规定，7座以下小客车扣除四个法定假日，年通行天数取340天，其余车辆年通行天数取360天。收费价格贵州省政府2014年12月下发了《省人民政府关于同意DN高速公路设站收取车辆通行费有关事宜的批复》，同意项目收费期限30年。根据贵州省政府2007年下发的《省人民政府办公厅关于调整收费公路车辆通行费标准和高速高等级公路货车试行计重收费有关问题的通知》（黔府办发[2007]37号），2009年贵州省交通运输厅与贵州省物价局联合下发的《关于贵州省高速公路联网收费车辆通行费标准及有关问题的通知》（黔价费[2009]171号），贵州省高速公路现行收费标准如下：表3-5：贵州省高速公路现行收费标准自然车型交通部车型分类道路收费（元/车.公里）桥隧收费（元/车.次）小客一类客车小于等于7座0.51.1二类客车8-19（含）座0.751.65大客三类客车20-39座12.2四类客车大于等于40座1.753.85小货一类货车小于等于2吨0.751.65中货二类货车2-5（含）吨1.753.85大货三类货车5-10（含）吨36.6拖挂四类货车10-15吨3.758.25五类货车大于等于15吨4.7510.45《收费公路管理条例》第十八条第三款规定，长度500米以上的四车道独立桥梁、隧道可以单独收费。贵州省已对长度超过500米的桥隧单独计费，基本收费标准为：一类客车通过一类桥隧通行费1.1元/车次，一类货车通过一类桥隧通行费1.65元/车次，桥隧按长度分类，收费系数为1：2：3：4：5。根据上述取值原则，全路段加权收费标准为0.95元/标准小客车公里。上述收费标准在建设期、经营期内均不考虑调整。（3）项目效益及偿债能力项目计算期33年，其中建设期3年，评估测算项目经营期内年均收入为69150万元，项目财务内部收益率为3.75%。对项目进行敏感性分析，交通量的变化对本项目的项目收益最为敏感。按最大还款能力测算，贷款偿还期21.67年，在25年贷款期限内，项目偿债保证比为1.31。总体来看，项目收益预期适中，整体风险可控。DN高速公路项目银团贷款风险应对项目识别和评估过程完成后，P银行针对相关风险要素有针对性的采取了风险应对措施：（1）工程施工建设风险高速公路建设周期较长，贵州高速公路项目桥隧比占比较大，施工质量和施工水平是影响工程施工建设的主要因素。银团提前和建设单位联系做好前期的准备工作，采用的勘察设计、施工、项目管理公司等均为行业经验丰富、业内实力雄厚的公司，均具有相应的施工资质并通过招标入围。确保本高速公路项目的路线设计方案合理、施工质量过硬。同时，P银行会按标段进行监理报告的收集，及时掌握工程的阶段施工情况，落实借款人与工程建设承包人签署的合同中是否明确了工程完工时间、建设成本造价、项目建设质量等核心要素及违约索赔条件等，以使得部分完工风险得到缓解。（2）市场风险市场风险主要决定因素是交通量和收费标准，借款人需完善配套服务，改善通行环境，充分发挥高速公路运输中的特点，吸引更多运输方式的交通流量和需求。借款人要根据项目经营情况及物价水平及时向政府提出相应调整收费标准的申请。P银行会要求客户按阶段提供服务水平提升报告，并了解客户调整收费标准申请的价格是否合理。同时，贵州省位于我国大西南东部，东靠湖南，南邻广西，西毗云南，北连四川和重庆，具有承东启西、贯通南北的区位优势。随着西部大开发战略的深入实施、城市化进程的逐步加快、人民生活水平的进一步提高，以及贵州省及周边省市旅游产业的蓬勃发展，贵州省的交通枢纽地位将日益显现并巩固。贵州旅游人数从2012年的2.14亿人次增长至2019年的突破10亿人次，比上年增长17.2%。旅游收入方面，2019年贵州省旅游收入达12321.81亿元，同比增长30.1%，实现井喷式增长。综合判断，P银行认为随着贵州路网的全面建成以及贵州省旅游收入的高速发展，整体交通量会有较大提升。P银行需做好贷后检查工作，密切关注项目进度，如有问题随时上报相关风险主管部门，避免错过风险处置的黄金阶段。（3）政策风险对于政策类风险，P银行要加大学习和提升反应速度来最大限度的规避，政策性风险会直接影响高速公路的建设、运营，以及整体收费水平。银行内部成立专门的法律顾问团队，一方面使得项目建设和运营符合现有政策和法律的要求，另一方面提升银行整体政策前瞻性把握水平，要提前做好判断和预测，相关行业政策的变化是否会对本高速公路项目造成影响。同时，要定期加强有关人员的政策培训及自主学习，提高政策理解执行水平。（4）资金挪用风险应对资金挪用风险的措施为：贷款资金由银团牵头行统一归集后受托支付；每一笔支付款项均由借款人提供相关资料，包括支付合同、监理合同、完工情况说明等，同时派专人前往施工现场逐一核对；借款人开立专门的受托支付账户，专款专用；定期对资金使用情况进行回查，核对资金使用和工程进度的逻辑勾稽关系；针对借款人的财务报表进行按季收集，特别针对应收账款、应付账款、货币资金等科目进行核对抽查支持合同，避免资金挪用；后台管理部门定期检查上述步骤执行效果，并出具相关报告。DN高速公路项目银团贷款风险控制项目风险控制是指在整个项目过程中根据项目风险管理计划和项目实际发生的风险与项目发展变化所开展的各种监督和控制活动。考虑到高速公路项目建设的特点，P银行联合牵头行建立了银团贷款贷后责任制和定期通报制度，制定了银团贷款贷后责任制。银团整体风险控制措施主要为：牵头行作为银团贷后负责人向参加行汇报银团资金使用情况、项目进度及政策环境重大改变情况等；牵头行在上述情况发生重大变化时可以建议召开银团会议与参加行共同讨论；牵头行在项目银团贷款发生风险的情况下，要牵头组织债务委员会，启动债务重组的流程；参加行要按照各自银行要求做好贷后管理工作，P银行作为参加行需按季度提交贷后管理报告、遇到重大不利因素及时形成书面报告上报相关管理部门。P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理存在的问题及原因DN高速公路项目顺利完成施工通车并已经进入正式运营阶段，项目建设阶段全部完成。该项目为整个银团带来了预期的回报，借款人还款付息正常，暂未发生风险事件。但是梳理总结下来，DN高速公路项目银团贷款的风险管理中仍然存在一些没有考虑到或者尚未做到位的问题，值得探讨。本章将从DN高速公路项目银团贷款风险管理存在的问题进行反思，以期提高P分行项目银团贷款的整体风险管理水平，并对我国参与行项目银团贷款风险管理提供一定的借鉴。DN高速公路项目银团贷款风险管理存在的问题DN高速公路项目银团贷款风险识别存在的问题风险识别程序独立性欠缺根据前文所述的信息不对称理论，借款人对项目建设的情况、自身财务数据非常了解，银行对自身的财务成本和资金规模更为了解，信息不对称构成了信贷风险的主要原因。风险识别就是为了减小风险管理中信息不对称问题。P银行项目银团贷款风险识别的内容主要包括：银团项目立项过程中，项目评估人需要对项目用途、主体、合规性、资本金比例、借款人情况、行业投向、融资合理性等基本方面进行初步审核，根据审核结果撰写立项报告；客户经理尽职调查过程中，客户经理需要通过对借款人及项目信息的资料进行收集后，通过综合分析，得到尽职调查报告。程序设计的初衷是两份报告应当相互独立，互相查缺补漏，做好银团项目贷款的风险识别。从DN高速公路项目银团贷款风险管理过程来看，风险识别程序并没有起到较好的独立效果。原因是负责立项工作的项目评估人员习惯把工作重心放到项目评估工作中去，认为核心风险管理步骤是项目的评估结果，忽略了项目立项工作对于风险识别的重要性，立项报告项目信息内容过多依赖于尽职调查报告的内容。最终导致的结果就是风险识别程序不够独立，立项准入和尽职调查两个重要风险识别程序未能达到相互独立、互相查缺补漏的预期效果。这就造成整个项目银团贷款风险识别水平与客户经理的从业经验相挂钩，客户经理如不能识别的风险点就变成了P银行项目贷款风险识别的盲点，形成潜在风险。以DN高速公路项目为例，查阅立项报告和尽职调查报告可以看到，项目信息内容包括借款人信息、实力判断等两份报告内容几乎一致。风险识别调查报告模板合理化欠缺各大商业银行针对客户经理的尽职调查报告按照贷款种类不同给出了相应的调查模板，内容主要是根据银行各自的风险偏好设置相应的重点调查内容，这有助于银行风险管理迈向精细化管理，项目核心风险得到调查。从DN高速公路项目银团贷款风险管理过程来看，调查模板合理化欠缺，比如：以本项目为例，高速公路项目贷款尽职调查报告采用的是固定资产项目类贷款通用模板，模板中并未细分不同种类项目贷款的调查重点，未突出高速公路项目的特点。如DN高速公路项目公路项目的造价历史对比、地域复线建设情况、银团管理工作情况等在模板中均未做出具体调查要求，反而针对借款人的自身情况设置了巨大的调查篇幅。不同于流动资金类贷款，项目银团贷款的还款来源依靠于项目收入，调查重点过度倾向于借款人并不利于项目贷款的风险识别。对借款人的财务分析模板的设计在于重点财务指标分析，比如资产负债率、速动比率、流动比率等，期望用过往期的报表分析当期乃至未来的借款人经营情况。针对项目银团贷款而言，财务分析不能完全反映借款人未来经营情况，以本项目为例，借款人未来的经营情况与DN高速公路项目的运营情况直接相关，过往关键财务指标的分析无法得出未来经营情况的好坏。风险识别过分依赖于牵头行项目银团各家银行中，牵头行是最早获得项目信息并与借款人建立联系的银行，规范整个银团操作流程的同时，拥有最大银团权力，也最容易获取项目资料信息，充当了借款人与银团连接的纽带。牵头行汇总信息后编制的银团备忘录是银团参加行风险识别步骤中相关信息获取的主要途径，这导致了部分银团参加行风险识别过于依赖牵头行，一旦信息滞后将导致风险识别出现问题。以DN高速公路项目为例，借款人因为项目预算超概，需要对项目预算重新评估，部分银团参加行因为未能及时了解该信息导致前期所做的相关报告全部无效，浪费了人力物力，耽误了行内审批进度，影响整个银团贷款的发放进度。同时，DN高速公路项目借款人的资金结算账户开立在牵头行，银团参加行不能及时获得借款人资金流水情况，无法从资金流水方面对借款人进行风险识别。资金流水资料只能在银团会议上通过提出要求并征得借款人同意后，依赖牵头行提供。DN高速公路项目就暴露了同样的问题：直到整个项目完工，P银行对于借款人信息的判定依赖于其审计报告，借款人的账户资金流水情况通常无法取得，即便可以拿到某一期，也基本要滞后2个月以上，不利于及时掌握借款人的情况。4.1.2DN高速公路项目银团贷款风险评估存在的问题风险评估人员专业水平有待提高P银行风险评估通过对项目银团贷款项目进行系统评估后，客观评价项目风险并出具评估报告。优化项目融资和风险管理方案，得出项目的偿债能力与营运水平是风险评估报告的主要内容。评估报告量化了项目收益情况和还款能力，对项目未来现金流进行了折算，在项目风险管理整体流程中具有一票否决的属性，即评估不通过就不允许上报后续授信审批的流程。风险评估人员的专业水平越高，风险评估报告就越能揭示项目的核心风险，评估得到的项目偿债能力和运营情况就越具有参考性，这对评估人的整体专业能力提出了较高要求。以DN高速公路项目为例，项目实际偿债能力和运营情况与评估报告存在差距，项目整体收益情况未达到预期。根据初步估算，进入正式运营通车后的，项目整体收益偏差在15%以上，运营成本等参数也平均达到了10%左右的差距，项目评估预期结果跟实际情况相比存在一定程度的偏差。尽管P银行在风险评估领域已经较强的专业水平，但相比专业机构还存在差距，风险评估人员专业水平有待进一步提高。此外，DN高速公路项目并未引入外部专业评估机构，如果考虑引入专业机构全程跟踪参加，会在一定程度上提高风险评估的准确性和参考性。风险评估过于依赖项目可行性研究报告商业银行的项目评估过分依赖于项目的可行性研究报告，缺乏风险评估的独立性。项目可行性研究报告往往是借款人出具的，站在借款人的立场，目的是尽快获得上级主管部门的认可和批复，报告本身更加偏向于项目建设技术及施工安全的角度。作为银团，银行评估的重点则是项目的盈利能力和还债能力，过度依赖于项目可行性报告会导致自身立场发生偏离，不能真实反应银行所想评估的风险大小，这样的风险评估脱离了商业银行经营风险、赚取合理利润的本质。以DN高速公路项目为例，银行项目评估参考了可行性研究报告中通车量、建设成本、里程收费、风险提示等参数设置和研究，评估报告对项目的盈利能力和还债能力的准确判断部分受到可靠性研究报告的影响。DN高速公路项目的评估报告就明显受到了可行性报告的影响。敏感性分析效果不佳敏感性分析通过计算项目效益对各种敏感性因素的敏感程度，粗略得到项目可能面临的风险及影响程度。以本项目为例，敏感性分析设置了固定资产投资、经营成本和车流量三个敏感因素，根据每个因素正负波动10%后，计算得到经营利润率、内部收益率、财务净现值和贷款偿还期四个核心指标的相应波动结果，从而得到敏感程度最高的因素，预测本项目可能承担的风险。经过分析，车流量因素最为敏感，该指标波动10%会导致四个核心指标下浮20%左右。项目实际通车后，DN高速公路项目车流量波动对项目运营能力及偿债能力的影响还受到通车政策（比如疫情期间高速公路免受通行费）、周边高速公路通车情况等复杂因素影响，敏感分析并没有完全起到预期效果。主要原因为：本项目敏感性分析为单一敏感性因素分析，其他因素设定为固定数值，多因素同时变化或者未知因素出现导致敏感因素变化的敏感性分析结果无法在现有评估模型中计算获得。DN高速公路项目银团贷款风险应对存在的问题风险应对突发事件能力欠缺针对突发性公共危机，银团贷款缺乏灵活的应对措施。以贵州高速公路项目为例，根据《交通运输部关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》：从2020年2月17日起，在新冠肺炎疫情防控期间，免收全国收费公路车辆通行费。在此期间，DN高速公路项目失去还款来源，存在不能按时还本付息的风险，属于突发性公共危机造成的项目风险，但银团协议里无相关应对措施和协调机制，应对该事件能力欠缺，缺乏统一的应对协调机制及项目再评估机制。虽然最后通过调整项目付息方式缓解了企业付款压力，但事件暴露出的风险应对问题值得引起P银行的重视。银团信息沟通不足项目银团牵头行可以获得项目进展的最新情况，包括工程完工状态、资金使用情况、借款人及其股东管理层变动情况等，参加行获得信息的时间容易存在滞后性。以DN高速公路项目为例，借款人的股东发生了更名，借款人向牵头行告知此事后，牵头行及借款人因为判定股东更名属于非重大变更，并自动过滤了该条信息，未及时召开银团会议向各参加行通报此事。事后，虽然该变更未引起贷款逾期等实质性风险，但项目信息沟通获取的滞后性值得引起P银行引起重视。DN高速公路项目银团贷款风险控制存在的问题贷后管理监测效果不足商业银行信贷风险管理的真正开始阶段是信贷资金发放之后，在整个信贷周期里面，贷款价值此时才开始实现并获得利息收入。以DN高速公路项目为例，从银团组成到发放贷款，总共花费半年时间，但整个项目的贷款周期却长达25年。贷后管理阶段是持续周期最长、不确定性最多的一个阶段，任何一个环节落空都可能使得整个项目收益落空；贷后管理是风险控制环节中最为重要的手段，要做到持续、高效、负责的管理才能够确保项目银团贷款的安全。银行如果出现一笔不良贷款，会侵蚀十笔乃至几十笔贷款的收益，所以贷后管理显得尤为重要。DN高速公路项目贷后工作存在的主要问题是监测效果不足。贷后监测内容主要是借款人的经营情况以及抵质押物的存续状况，未要求针对项目的核心风险点进行监测，比如贷后管理表单中针对车流量、通行费收入未给出判定标准，也未作为核心风险点进行贷后管理内容进行报送。日常贷后管理工作的重点是对客户经理贷后行为按时完成的督促，监测效果不足。贷后预警信号设置合理性欠缺贷后预警机制是贷后管理中一种重要的把控手段，属于系统对客户的持续跟踪监测，避免人工漏判的情况出现。从本项目来看，预警信号设置的规则跟企业的评级、组织架构变化、征信情况等进行关联，但是并未对项目银团贷款设定符合其特点的预警信号，比如完工情况是否与计划一致、通车量是否存在波动、通行费收入与预期差距波动等并未设置独立预警信号。就本项目而言，部分项目风险不能够形成预警信号发出警示，未达到提高风险监控质量和效率的目的，比如DN高速公路项目疫情期间免收通行费的情况并未出现任何预警信号，项目未对失去还款来源这一重要情况发出预警信号。贷后管理调查人员设定合理性欠缺DN高速公路项目银团贷款贷后管理责任人是客户经理，由客户经理岗位对贷后管理进行负责，调查人员仅为客户经理，未设置独立贷后管理人员，人员设置缺乏合理性：多数客户经理的主要职责在于市场营销开拓，并不擅长于项目的风险管理，指定客户经理作为贷后管理责任人，期望客户经理通过贷后管理及时识别项目风险并做出合理的决策是存在风险隐患的。这样设置检查人员只能做到贷后流程和检查资料的完备，无法抓住贷后管理的核心和实质；商业银行的竞争趋于激烈，业务发展与贷后管理都需要占用大量的时间和精力，两者定位要求不同，对同一客户经理而言天然存在矛盾。而银行对于业绩指标考核重，必然使得客户经理分给贷后管理的精力和时间受到压缩；客户经理花费巨大精力营销的客户一旦在贷后发现问题，客户经理往往很难摆脱个人情感，客观公正的做出应有的判断，容易错失处理问题的最佳时机。DN高速公路项目银团贷款风险管理存在问题导致的后果针对上述4个步骤，共计11条存在的问题，会造成项目银团贷款风险管理隐患，错失处理应对风险的最佳时机。逐条对应后果列表总结如下：表4-1：项目风险管理问题及后果风险管理步骤存在的问题导致的结果立项准入和尽职调查两个重要风险识风险识别程序独立性欠缺别程序未能达到相关独立，互相查缺补漏的预期效果，部分风险点未被识别不同种类贷款的核心风险点不同，可风险识别风险识别调查报告模板合理化欠缺能因为调查模板不够合理导致风险点未被识别风险识别过分依赖于牵头行参团行信息获取滞后，风险识别出现问题风险评估人员专业水平有待提高评估缺乏专业性，缺失了评估的准确性和参考性。评估脱离了商业银行发现风险的本质风险评估风险评估过于依赖项目可行性研究报告需求，评估报告对项目的盈利能力和还债能力判断准确性受到影响敏感性分析效果不佳评估结论不够准确，多变量或者突发风险因素未被考虑风险应对突发事件能力欠缺导致银团利益受损风险应对银团信息沟通不足信息获取的滞后性导致参团行无法及时应对风险贷后管理监测效果不足无法及时有效监控到项目的核心风险风险控制贷后预警信号设置合理性欠缺预警系统未能及时预警部分真实信号，监控系统未起到实质作用贷后管理调查人员设定合理性欠缺贷后管理未能获得的有效风险信息，甚至错失处理风险的最佳机会DN高速公路项目银团贷款风险管理存在问题的原因探讨DN高速公路项目风险管理存在的问题包含11条，问题涉及风险管理的各个步骤，归结下来原因主要为以下几个方面：激励约束机制未建立完善随着信贷供求格局的日趋稳定，商业银行的竞争更加激烈，单靠“信贷投放拉动经济效益、资产拖动负债”的日子已经过去，不能再“乱枪打鸟、跑马圈地”，必须要“颗粒归仓，精耕细作”，即精力要重点放在风险管理上面，提高信贷的精细化管理水平。目前大多数银行的考核激励机制还比较传统，绩效考核依旧偏向前台，偏向业务发展。指标体系主要是负债规模和资产投放等业务性指标，倾斜于短期可视利益，对基础的风险管理考核比重偏小。这导致了基层人员普遍重视业绩、轻视风险管理工作，甚至为了提高业绩不惜违规操作。同时，传统的单一结果问责制度又会导致风险被掩盖，使得风险管理工作更加不被重视。不完善的激励约束机制使得客户经理的主要精力放在业务开拓方面，日常风险管理工作则得过且过。针对风险管理工作薄弱原因的问卷调查显示（来源于P银行客户经理），90%以上的客户经理认为考核评价体系不完善、激励约束机制不到位是导致客户经理对贷后管理等日常风险管理工作不够重视的根本原因，基层人员主要的人力物力倾向于投入市场营销开拓以保证业绩指标的完成。风险管理与市场开拓职能区分度不够风险管理与市场开拓职能区分度不够，未建立起专业的风险贷后管理团队。市场营销和风险管理的本质是不一样的，前者是为了业务拓展，后者是为了防范风险；前者是前台营销部门，后者是后台管理部门。从本质上来看，二者完全分离才能够互相监督、互相制约。贷后调查全部由客户经理独立完成，很难保证工作的独立性和客观性，未能完全做到风险管理工作专人专岗。由客户经理完成从市场开拓到风险管理的全流程操作是存在风险隐患的：客户经理在考核指标的压力下很容易偏向掩盖问题的一边，难以做到头脑清楚的保持中立；客户经理在市场开拓的过程中耗费了大量精力，就算在日常风险管理工作中发现了主办项目的风险隐患，也很难做出足够冷静且客观的理性判断；客户经理在项目尽职调查报告中已经针对可能的风险隐患进行了调查并提交审查通过，同一视角下，客户经理在贷后检查中很难发现新的风险隐患。人才队伍专业化建设有待加强商业银行缺乏专业机构全程参与风险管理工作，导致评估评定的准确性不足；从行内风险管理人员的专业背景来看，具有财务、会计、金融学历的人员偏多，存在针对陌生行业的学科知识不足、相关背景的人才储备不足的问题，风险评估报告水平波动性较大；相关风险管理部门的从业人员存在较多新人，大多没有一线工作经验或者他行工作经验，可以依赖的风险管理知识主要依赖于书本知识，很多评估审定意见偏离实际较远，报告参考价值不足；对商业银行而言，风险管理队伍人员的专业能力及风险管理意识的强弱是确保信贷风险管理水平好坏的关键要素。风险管理系统需要及时升级风险管理系统包括预警信号系统、风险识别系统、项目评估系统、贷后管理系统等。风险管理系统的及时升级有助于风险管理工作精细化发展，有助于日常的风险管理工作的稳定开展。从现有的风险管理系统使用情况来看，存在贷后预警信号设置合理性欠缺、风险识别调查报告模板合理化欠缺、贷后管理监测效果不足等问题，导致项目的核心风险点未被要求调查或者未被系统自动提示，核心风险点的监控缺失是影响银行风险管理的工作成效的重要隐患。未能及时建立完善相关风险管理制度以DN高速公路项目为例，涉及问题主要包括风险识别过分依赖于牵头行、风险应对突发事件能力欠缺、风险应对项目信息沟通不足等，解决这些问题可以通过建立银团会议定期通报信息共享制度、建立银团贷款协议内容调整机制、建立信息备忘录制度按月更新机制得以改善，未能及时建立完善相关风险管理制度是引起问题的主要原因。同时，还需要设立完整的风险文件库，内容应包含：银团操作手册、项目银团贷款管理办法、国家相关政策、现行法律法规、标准合同文本等文件。相关制度建立完善后需要及时更新风险管理文件库，避免新项目重蹈覆辙。综上，P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理过程种存在11种问题，经过分析，导致这些问题产生的原因有5种，具体问题和原因见表4-2.表4-2：项目风险管理问题、后果及原因风险管理步骤存在的问题导致的结果原因立项准入和尽职调查两个重风险管理与市场开拓职能区分度不够风险识别程序独立性欠缺要风险识别程序未能达到相关独立，互相查缺补漏的预期效果，部分风险点未被识别风险识别风险识别调查报告模板合理化欠缺不同种类贷款的核心风险点不同，可能因为调查模板不够合理导致风险点未被识别风险管理系统需要及时升级风险识别过分依赖于牵头行参团行信息获取滞后，风险识别出现问题未能及时建立完善相关风险管理制度风险评估人员专业水平有评估缺乏专业性，缺失了评估人才队伍专业化建设有待加强待提高的准确性和参考性。评估脱离了商业银行发现风人才队伍专业化建设有待加强风险评估风险评估过于依赖项目可险的本质需求，评估报告对项行性研究报告目的盈利能力和还债能力判断准确性受到影响敏感性分析效果不佳评估结论不够准确，多变量或风险管理系统者突发风险因素未被考虑需要及时升级风险应对突发事件能力欠缺银团信息沟通不足导致银团利益受损未能及时建立完善相关风险风险应对信息获取的滞后性导致参团行无法及时应对风险管理制度未能及时建立完善相关风险管理制度贷后管理监测效果不足无法及时有效监控到项目的风险管理系统核心风险需要及时升级贷后预警信号设置合理性欠缺预警系统未能及时预警部分真实信号，监控系统未起到实质作用风险管理系统需要及时升级风险控制风险管理与市贷后管理调查人员设定合理性欠缺贷后管理未能获得的有效风场开拓职能区险信息，甚至错失处理风险的分度不够、激最佳机会励约束机制未建立完善P银行项目银团贷款风险管理的优化针对P银行在DN高速公路项目银团贷款风险管理的现状、存在的主要问题和原因的探讨，接下来本文将根据P银行的实际情况，对P银行项目银团风险管理提供以下优化建议，以期不断提升P银行整体项目银团贷款风险管理水平。项目银团贷款风险管理的优化原则及目标优化原则成本效益原则。针对P银行DN高速公路项目银团贷款风险管理现状提出的优化措施需要付出成本，考虑到经济合理性，风险管理产生的效果需要大于付出的成本，这样的措施才具有优化的价值。针对P银行，项目银团贷款数额较大,因为风险管理不当造成的损失会远大于优化措施花费的成本。以DN高速公路项目为例，风险管理不当可能造成的损失数以千万计，大于花费的成本。所以优化措施满足成本效益原则；重要性原则。在满足项目风险管理有效优化，避免风险隐患的前提下，实行有针对性的重点控制，将控制成本花费在影响项目银团贷款安全性重要事项，减少不必要的控制成本，提高控制效果，使得所提出的措施得到预期的效果；谨慎性原则。风险管理的主要动机源于谨慎性，不夸大收益的同时，不忽略成本和危机。针对项目银团贷款的风险管理在意识到风险隐患可能带来的风险后，采取具体措施进行应对并提出优化保障措施，整体优化原则体现谨慎性原则。优化目标分别从制度、系统、人员、文化四个方面对项目银团贷款风险管理进行优化，使得P银行整个风险管理的过程更加科学，管理标准和过程管理得到进一步规范和提高。通过对制度的改进、系统的提升、人员的优化、文化的建立，逐步建立风险管理过程化管理的严格控制和监督机制，提升P银行项目银团贷款的风险管理水平。同时，要对P银行现有资源进行整合，不断改善和优化风险改善措施，在有效提升风险管理水平的同时，降低优化措施的成本，提高银行的经济效益。项目银团贷款风险管理的优化对策项目银团贷款风险识别过程存在问题的优化5.2.1.1增强风险识别程序的独立性合理区分风险管理与市场开拓职能，明确要求风险评估和尽职调查必须由不同岗位人员独立操作；风险管理系统将在立项准入流程中随机指定专职评估人或者外评机构进行独立调查评估；立项准入报告和尽职调查报告将由评估人和客户经理独立提交主管部门并引入报告重合比对机制。优化对策使得P银行前后台职能得以严格区分，职责得以严格界定，解决了风险识别程序独立性欠缺的问题。改进风险识别调查报告模板优化风险管理系统中贷前调查模板的内容，包括：模板对公路项目的造价历史对比、地域复线建设情况、银团管理工作情况、类比项目通车情况、类比项目收费情况、项目初评收费情况、成本预计情况等做出调查要求，适度减少对借款人的调查要求。模板的设计注重引导客户经理把调查重心放在项目自身经营情况和偿债能力上；调查模板针对借款人的分析不仅需要关注财务分析，还需要给出包括借款人还款意愿、项目运作建设能力、债务偿还历史的具体量化指标，避免客户经理在调查时只用“借款人实力较强”、“还款意愿强烈”、“整体运作能力较强”等定性描述来分析借款人的偿债能力，加大调查的定量分析比重；调查模板给定借款人同类企业未来经营发展指标标准，要求客户经理在尽职调查时做出趋势化对比。优化对策有助于避免出现风险识别调查模板合理性欠缺的问题，项目银团贷款风险管理工作不再因为客户经理业务水平差异出现风险识别报告水平波动性大，关键核心风险被忽略的问题。提出参加行及时获取项目信息的银团会议机制在银团合同签署时予以落实明确：在银团会议内容中需加入信息共享、按月更新信息备忘录等内容；银行代表与企业代表组成银团联合会议，会议要定期召开并及时更新项目进展信息；相比传统银团操作手册，根据不同银团贷款项目的复杂程度和借款人的规模信誉程度，修正重要信息更新频率、银团联合会议召开频率以及共享信息范围。优化对策有助于P银行及时完善项目银团贷款风险管理制度，从机制上解决参加行获取项目信息存在滞后性、风险识别过分依赖于牵头行的风险管理问题。项目银团贷款风险评估过程存在问题的优化提升风险评估人员专业水平致力打造专业风险管理人才队伍。专业风险管理人才队伍做出的项目评估结论，提高了项目银团贷款风险评估的准确性和参考性，避免了项目实际偿债能力、运营情况与评估报告存在较大差距，减少项目整体收益情况未达到预期的情况发生。项目风险评估的准确性越高，越有利于银行整体把握项目的风险，做出充分体现项目风险与收益的对比性的银团定价，保证银行自身的利益；通过分行公开招聘遴选专业人才加入风险管理队伍，在风险评估、审批、贷后管理等关键岗位设立高级管理人员，做好核心流程控制。优化对策有助于P银行风险评估水平的提升，把控项目风险的能力也得到提高。风险评估参考性和准确性的提高使得项目整体偿债能力和预期收益得以被充分考虑，风险评估更具有现实指导意义。提高风险评估报告的独立性和质量提升风险管理队伍的整体水平，高素质的风险管理人才队伍参与风险评估，设立风险管理认证标准，通过培训、考试、持证等方式，提升现有风险管理队伍的整体业务能力和专业水平；设立评估报告与可行性研究报告对比环节，全面查找项目风险点，避免因过度依赖项目可行性研究报告造成项目风险点遗漏。优化对策有助于P银行项目银团贷款评估过程中得到的评估报告能够从银行市场角度出发，具有较强的参考性，得以揭示银行方关注的核心风险点。5.2.2.3引入多因素敏感性分析方法针对敏感性分析内容优化风险管理系统中风险评估模板，引入多因素敏感性分析，得出更为全面的敏感性分析结论。避免目前单因素敏感分析导致评估结果与实际情况出入较大的问题。优化对策有助于评估过程中得到的敏感因素及其敏感程度识别更加准确，减小评估结论与实际情况的分析偏差。项目银团贷款风险应对过程存在问题的优化5.2.3.1建立银团突发事件的应急预案在银团操作手册中加入银团贷款协议内容临时调整机制，要求各银行代表与借款人代表组成银团会议，针对突发事件，迅速召开银团会议，几方共同协商应对措施；银团要针对项目风险能力进行再识别和再评估，得出应对和控制措施；银团会议根据相关结论表决通过应对措施后出具修改协议，提高风险突发事件的应对能力。优化对策有助于减小风险突发事件应对不利造成的银团利益受损的风险。同时再识别和再评估标准的确定，也有助于银团各家银行针对突发事件造成的影响得到初步量化结果并根据量化结果形成相关的应对措施。5.2.3.2完善银团操作手册中信息沟通的机制在银团操作手册中应加入定期召开银团会议机制，及时通报项目建设信息，达到共享实时信息的效果，避免信息获取的滞后性；根据不同银团贷款项目的复杂程度和借款人的规模信誉程度，及时修正银团会议通报频率以及共享信息范围。优化对策有助于避免了类似DN高速公路项目关键消息被过滤的情况发生，参加行可以及时掌握项目建设进度，掌握核心风险要素。项目银团贷款风险控制过程存在问题的优化5.2.4.1改良贷后管理监测内容以提升监测效果在风险管理系统中改良贷后管理的管理办法，包括：更新项目银团贷款贷后管理报告模板内容，包括增加车流量统计、通行费收入统计、运营成本统计、类比项目同期收入统计、同期通行费收入统计、同期运营成本统计等核心问题；增加运营能力和偿债能力的标准化参数及计算公式；设计不同行业的核心贷后风险问题，要求相关贷后人员有针对性的进行贷后管理调查。优化对策可以最大限度的把控贷后核心风险，避免贷后调查浮于表面，不能深入的问题。5.2.4.2设立“红黄绿”三色贷后预警系统设置更加细化的预警信号，包括红、黄、绿三类预警信号，红色为影响偿债能力和运营情况的高危信号，处理时限为3天；黄、绿预警信号危险程度依次下降，处理日期以此宽限；过滤无效预警信号，避免客户经理疲于应对。通过调整不同行业、不同规模企业、不同种类贷款的核心预警信号的方法，帮助客户经理及风险管理人员对业务进行监控，减少漏掉核心预警的隐患发生。优化对策有望提升项目银团贷款风险管理实时监控的预期效果。5.2.4.3健全贷后管理的制度与考核实现客户经理营销岗位和贷后管理岗位的分离制度，引入贷后检查中心、信贷风险分析团队的贷后管理工作上的支持，具体对策包括：合理区分风险管理与市场开拓职能。贷后检查中心员工和存量维护客户经理双人前往实地进行贷后检查，如果发现问题及时上报信贷风险分析团队，及时出具处置意见；建立完善激励约束机制。通过正向考核激励提高贷后检查人员的主观能动性，通过负向考核激励来增加客户经理对于贷后管理工作的重视程度。优化对策使得风险管理工作专人专岗，提升了贷后检查的有效性，有助于及时监测到并处理贷后管理中发现的核心风险点。项目银团贷款风险管理的优化保障5.2节分别对风险识别、风险评估、风险应对和风险控制4个步骤存在的问题给出了具体对策，然而优化措施没有各方面的保障很难收到预期效果。根据4.3节问题原因的探讨，本节将分别从制度、人员、系统和文化四个方面对项目银团贷款风险管理提出优化保障建议，确保P银行项目银团贷款风险管理优化对策顺利实施，得以落实，并发挥出预期的效果。建立完善的激励约束机制完善风险管理考评。通过设定对应的考核指标、敏感度较高的评价指标，对员工的风险管理水平操作水平进行评估，加大操作风险管理水平在平衡积分卡中的权重，作为关键指标与绩效挂钩。比如贷后管理是否按时提交、报表录入是否及时、押品评估是否及时、贷后档案是否归档及时等，从各个方面设立细项分值，真正从考核源头机制上鼓励员工完成风险管理工作，把该项工作作为常态化工作来管理，做好过程化管理；建立科学长效的问责机制。传统问责制度是针对某笔业务是否逾期、是否出现不良等单一结果导向问责。长效问责机制则是要转向全流程管理的持续有效管理，即不单是根据某笔业务的结果来进行问责，还要根据过程管理来进行问责，充分取证；如果员工平时的风险管理全部做到位，甚至可以尽职免责。加大正向激励，减轻负向激励，综合提高员工做好风险管理工作的积极性。合理区分风险管理与市场开拓职能设立客户经理营销岗位和贷后管理岗位的分离制度，设立专门的贷后检查中心。贷后检查中心负责根据不同客户制定专门的贷后检查内容，加强督导和检查的同时定期抽查行内贷款金额较大客户，参与客户经理贷后管理；成立专门的信贷风险分析团队，其主要工作职责是汇总本地区风险信息，针对不同行业、不同贷款类型进行分析，为立项工作及贷后调查等风险管理工作侧重点提出建议，及时汇总客户风险并给出有效的风险处理意见；为了避免后台部门人员因为远离一线，无法识别贷款市场风险的问题，从现有客户经理中区分市场开拓经理和存量维护客户经理，前者专心开拓市场，后者专注于存量客户的维护以及配合贷后检查中心和信贷风险分析团队做好相关贷后工作等风险管理工作；更新立项准入程序，安排专职评估人或者外部专业人士进行独立评估，立项准入报告和尽职调查报告分别独立提交。致力打造专业风险管理人才队伍通过分行公开招聘遴选专业人才加入风险管理队伍，在风险评估、审批、贷后管理等关键岗位设立高级管理人员，做好核心流程控制；设立风险管理认证标准，通过培训、考试、持证等方式，提升现有风险管理队伍的整体业务能力和专业水平；增加引入客座专业外评机构和专业人员参与项目贷款的全流程指导的措施。针对贷款金额较大、风险高、收益高的项目必须引入专业外评机构，机构涵盖法律、会计师事务所等，控制风险源头的同时，提升了分行的判断分析能力。抓好风险制度建设，做好岗位职责说明书，明确岗位的职责、风险管理要求、操作规范等，做到让每一个人清楚自己的岗位职责，从思想上提升风险管理人员的主观能动性和合规意识，打造银行注重风险管理的风险文化。持续改善风险管理系统整合行内行外专业人士持续改善风险管理系统，比如：风险评估系统中敏感性分析效果不佳，导致评估结论不够准确，解决办法可考虑引入多因素敏感性分析法。在考虑各项影响因素的前提下进行敏感性分析，多变量或突发风险因素未被考虑的问题就可进行修正，得出全面合理的敏感性分析结果；风险识别调查报告模板合理化欠缺的问题可以考虑根据不同类型的项目贷款，细分公路类项目贷款、房地产类项目贷款、并购类项目贷款等小类业务品种，设计不同的风险识别调查模板的方法来解决。通过调查报告模板的侧重要求来引导客户经理对核心风险点的调查，避免了客户经理因业务水平不同可能导致核心风险点的遗漏；贷后管理监测效果不足的问题可以参照风险识别调查报告的解决办法来解决，即设计不同行业的核心贷后风险问题和指标加以列示，相关贷后人员必须调查列示问题，可有针对性地、最大限度地把控贷后核心风险；贷后预警信号设置不够合理的问题，可以通过调整不同行业、不同规模企业、不同种类贷款的核心预警信号的方法，帮助客户经理及风险管理人员对业务进行监控，减少漏掉核心预警的隐患发生。最终通过整合优化持续改善风险管理系统，提升风险管理系统整体预警和监控的能力。及时建立完善相关风险管理制度文化针对现有文件库进行更新，建立完善相关风险管理制度的同时，及时加入各类新业务的规章制度、操作规范，做到资料更新速度快；定期聘请行外专业人士就政策法律、行业知识、合规知识、新业务操作流程等对客户经理、项目评估人进行相关业务知识进行培训；定期组织客户经理、项目评估人等相关岗位针对文件政策、培训内容等进行考试验收，做到相关管理文件扎根于员工心中。项目银团贷款风险管理优化后达到的效果P银行项目银团贷款风险管理优化措施从2020年12月起开始逐步改进，结合各方意见，已经率先落地部分优化政策，其中包括：加强风险管理过程化管理考核；针对部分大型项目银团贷款实行客户经理与风险管理人员的双人贷后调查模式；加大项目银团贷款引入外部评估机构的比例。上述优化措施效果已初步显现：2021年1季度贷后检查的按时完成率提升23%；较2020年12月末，2021年1季度贷后管理检查中共新增识别大型银团贷款存量项目风险隐患7个；2021年1季度新增项目银团贷款由外评机构发现重大风险隐患3条，相比同类项目，同比增加10%。剩余优化措施后续将根据实际情况逐步推进实施，本文作者也将持续收集数据，反向验证风险管理的优化及保障措施是否能够达到预期效果，并持续更新优化建议。结论与展望本文作者以银行信贷工作者的视角针对P银行DN高速公路项目银团贷款进行了具体实例分析，在理清银团贷款和风险管理的概念和理论的前提下，从银团贷款风险管理现状及管理步骤两个角度介绍了P银行现有风险管理情况，并以P银行DN高速公路项目为例从项目识别到项目控制进行详细的风险管理分析，同时通过对该项目运营通车后存在的问题和不足进行分析，思考项目如何针对现有风险管理优化改良并给出具体优化对策和优化保障建议。在对DN高速公路项目银团贷款风险管理分析的过程中，我们发现国内一些商业银行对类似项目银团贷款风险管理过程中可能存在相同问题，例如：风险识别程序独立性欠缺、银团信息沟通不足、贷后管理监测效果不足、贷后预警信号设置合理性欠缺等。针对上述问题，本文给出了相应的优化对策，包括：增强风险识别程序的独立性；改进风险识别调查报告模板；提出参加行及时获取项目信息的银团会议机制等，并分别从制度、人员、系统和文化四个方面对项目银团贷款风险管理提出优化保障建议。P银行项目银团贷款风险管理优化措施从2020年12月起开始逐步实施，迄今为止，取得了良好的效果。最后，作者希望通过本文对DN高速公路项目贷款的风险管理分析，能够抛砖引玉，为我国国内的一些商业银行项目银团贷款，特别是贵州省高速公路项目类银团贷款带来一定的借鉴意义并可以丰富这一领域的研究成果。致谢选择这个论文题目是由于自己生长在贵州这样一个贫困省份，从小就听说了贵州“地无三尺平、人无三分银”的艰辛，交通不便，出行艰难，挡住了贵州经济发展的道路，农产品走不出去、人才资金走不进来。自从国家大力扶持贵州高速公路建设后，无疑是贵州经济振兴发展的一个契机，也给贫困山区的发展带来了希望。我从事的行业，负责的板块正好又与高速公路建设相关，因此我一直在关注如何能使高速公路项目建设得更快，发展得更好。鉴于我自己的感受和所学的专业，我的毕业论文选择了高速公路项目银团风险管理研究。在完成论文的过程中我深刻地体会到了求知探索的苦难，更深刻的体会到空想和实际操作的区别。幸运的是，在这一过程中收获到了要做好一项工作的决心。所以，这篇论文不仅是对我研究生三年以来专业知识的一次考验，更是对自己学习工作态度的一个答复。我首先要感谢我的论文指导老师张晓美老师。半年来张老师在学习方面给予了我极大的支持和帮助。作为研究生阶段最重要的学习成果，我的毕业论文无论从选题、结构、文字组织还是对内容、思想方面都得到了张老师的悉心指导和鼓励。张老师用她严格认真的态度，专业的态度，以及朴实和蔼的作风，给我上了研究生学习阶段最后也是最重要的一课。最后，感谢管理学院、感谢18工商管理的所有同学，感谢贵州大学，感谢我在这里遇到的每一个帮助我成长的人。致谢人：冯徐徐主要参考文献马理，高冰，葛斌中小银行、银团贷款与小企业贷款[J].金融论坛,2018,23(06):24-37.王雪阳.浅析银团贷款业务的新思考——以某银行银团贷款项目所引发的调查分析J].时代金融,2019(11):31-32.王蕾，郭芮佳，池国华.银行内部控制质量如何影响信贷风险?——基于行业风险识别视角的实证分析[J]中南财经政法大学学报,2019(04):3-12+158.中国银行业协会银团贷款与交易专业委员会.中国银行业协会银团贷款与交易专业委员会[M].中国金融出版社,2014中国银行业协会银团贷款与交易专业委员会.中国银行业银团贷款优秀案例[M].中国金融出版社,2014立金银行培训中心.商业银行银团贷款实务培训[M].中国金融出版社,2013仲之祥.银企关系、贷款额度与借贷行为——来自我国企业银团贷款市场的经验[J].财会月干刊，2016(29):86-95.刘阳，侯孟奇.经济政策不确定性、银行信贷行为与风险承担关系的实证[J].统计与决策,2020,36(01):141-145.池凤彬.系统性金融风险的测量与管控——评《金融市场风险管理:理论与实务》J/OL].广东财经大学学报,2020(05)李蒲秋，杨光辉.商业银行权益质押贷款业务的风险与建议J].财政监督,2011(36):35-36.吴成颂,郭开春,邵许生.利率市场化、外部环境与银行信贷配置和风险——基于40家城市商业银行的实证检验与分析[J].当代经济管理,2017,39(08):76-84.吴迪.货币政策、企业特征与银团贷款一一来自我国银团贷款市场的经验[J].湖北社会科学,2017(03)宋健民，陈灵敏,周苏兴新冠疫情对我国高速公路PPP项目运营绩效的影响[J].建筑经济，2020,41(S1):228-232.张希,魏灿秋浅析我国商业银行银团贷款[J].经济导刊，2009(Z1):83-84.张勇.商业银行信贷风险缓释机制研究——基于抵押贷款和担保贷款的比较视角[J].金融发展研究,2017(11):61-67.张晋,许达.商业银行内部控制与风险管理能力——基于我国上市商业银行的实证分析[J].武汉金融,2019(06):66-70.张晓宏，刘浩.银团贷款风险管理[J].中国金融,2009(09):60-61.张璞.新基建背景下商业银行拓展银团贷款的策略研究[J].西南金融,2020(08):13-22.陈文晖.项目管理的理论与实践[M].机械工业出版社,2008邵川绿色信贷、风险管理与产业结构调整优化[J].中国金融,2020(10)国家发展改革委建设部.建设项目经济评价方法与参数[M].中国计划出版社,2006周广利.大数据背景下商业银行信贷安全管理策略研究——评《风控:大数据时代下的信贷风险管理和实践》[J].中国安全科学学报,2021,31(02):187-188.郑和明.国际银团贷款及其对我国的启示[J].云南社会科学,2013(06):90-94.胡义东，吴财郁.科技计划项目管理[M].江苏科学技术出版社,2007柳炼.浅析银团融资策略及风险防范[J].中国商论,2020(03):53-54.姚偞.应收账款质押标的问题研究[J].法律适用，2018(03):108-115.高永强商业银行风险管理实务[M].重庆出版社,2011郭立仑.商业银行系统性风险：类别、机制与管理[J].经济与管理,2020,34(05):60-67.郭建鸾我国商业银行公司信贷风险管理的行业思维[J].中央财经大学学报,2008(02):53-55.董传和,谌卫国,王愿.农商行银团贷款业务发展及风险状况研究——来自于黄冈市10家农商行银团贷款的调查[J].金融发展评论,2019(10):105-116.蒋涛,吴卫星，宫迪.政治风险会影响贷款定价吗[J].管理评论,2017(9)蒋涛.疫情对企业融资的影响研究一一来自银团贷款市场的经验证据[J].国际金融研究,2020(4)程百川.我国银团贷款的理论启示和实践创新一一基于一个银团案例视角[J].金融发展研究，2016(03):46-51.温灏,沈继奔“一带一路”投融资模式与合作机制的政策思考[J].宏观经济管理,2019(02):54-61.路妍，孙方舟.《巴塞尔协议III》下信贷资产证券化对中国商业银行风险管理的影响[J].当代经济研究，2020(02):105-112.谭春枝,梁翠云,耿晓旭.货币政策对流动性风险的影响——基于银行信贷行为视角[J].金融监管研究,2020(01):84-96.魏国雄.商业银行的信贷战略风险管理[J].金融论坛,2015(11)JanKeil,KarstenMuller.BankBranchingDeregulationandtheSyndicatedLoanMarket[J].JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis,2020,55(4).JankoHernandezCortes,JosepATrib6,MariadelasMercedesAdamuz.Aresyndicatedloanstrulylessexpensive?[J].JournalofBankingandFinance,2020,120.MarkAmes,TilSchuermann,HalS.Scott.Bankcapitalforoperationalrisk:Ataleoffragilityandinstability[J].JournalofRiskManagementinFinancialInstitutions,2015,8(3).MatthewT.Gustafson,IvanT.Ivanov,RalfR.Meisenzahl.Bankmonitoring:Evidencefromsyndicatedloans[J].JournalofFinancialEconomics,2020.附：贵州大学学位论文原创性声明和关于学位论文使用授权的声明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究在做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人在导师指导下所完成的学位论文及相关的职务作品，知识产权归属贵州大学。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。论文作者签名：冴总於日期：/年厶月/3日关于学位论文使用授权的声明本人完全了解贵州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权贵州大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以釆用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。本学位论文属于：保密（），在年解密后适用权。不保密（/）（请在以上相应方框内打“J”）论文作者签名：迢癣彳皐导师签名:傘疲一日期：竺一良B且